馬世雲：選票背後的兩本帳

總編輯按

今年六月，GFM.News刊出〈掌管世界第四大經濟體錢袋子的女人〉，透過專訪介紹馬世雲的從政經歷、州財務長職責及她競選副州長的主張。本篇延續那次報導，進一步檢視公共財政與家庭生活的關係：公共資金管理、退休儲蓄、小企業信貸與教育支持，能為家庭提供哪些幫助，又有哪些需求尚未得到滿足？

選舉期間，施政紀錄受到更多關注，準確區分責任與成果也更加重要。既有制度的運作、任職者的具體貢獻，以及候選人對未來的承諾，需要分別評估。本文依據公開文件、數據及已刊出的訪談展開分析，並說明現有資料的局限與仍待回答的問題。

公共財政的規模可以用數字呈現，家庭是否真正受益，則需要更具體的證據。這是我們再次報導馬世雲的出發點。本文不作選舉背書，旨在為讀者提供理解政策、評估施政的依據。

Jeff Morgan

GFM.News總編輯

（圖片說明）加州第34任州財務長Fiona Ma。圖中呈現加州龐大的公共資金管理規模，以及住房、教育、中小企業與社區發展等政策領域。這些財政數字背後，連結著普通家庭的住房負擔、教育支出與生活保障，也反映出公共財政如何回應民眾日常生活的實際需求。

兩本帳之間的政治

加州的選舉是候選人之間的競爭。在競選演說之下，它也是兩本帳相互交會的過程。

一本屬於政府：稅收、債券、現金流、公共工程，以及地方機構的資金。另一本則攤在家庭餐桌上：房租、汽油、保險、學費、食品收據，以及為孩子創造未來所需的開支。

政治在這兩本帳交會之處，變得具體可感。

這個交會點，為理解馬世雲競選副州長提供了一個有用的起點。作為加州州財務長，她監督的工作涉及公共投資、融資，以及一系列面向家庭和企業的金融計畫。這些經驗能否構成一份有說服力的施政紀錄，取決於資金與政策經過行政體系的運作、進入民眾生活之後，究竟產生了什麼結果。

州財務長辦公室為退伍軍人、小企業、家庭及大學生發布資源指南。將這些文件與退休及身心障礙者儲蓄計畫的公開資料對照閱讀，原本抽象的公共財政討論，便有了人們能夠辨認的生活情境。

在小型企業工作的人，如何開始為退休儲蓄？身心障礙者如何在不危及必要福利的情況下存下一筆錢？退伍軍人離開軍隊後，該到哪裡尋求住房、就業及醫療服務？一家社區小企業如何取得融資、獲得許可，並持續支付薪資？當大學錄取通知書送達時，一個家庭能否同時負擔學費與房租？

這些問題，衡量著兩本帳之間的距離。

然而，一份計畫目錄，並不等於獲得幫助的家庭數量。評估一位公職人員，不能只看其管理的資金規模，還要檢視她在既有制度內推動了哪些改變，以及這些改變是否觸及原本希望服務的人群。

（圖片說明）Fiona Ma 與橙縣學生對話，交流想法。

龐大的經濟與家庭的帳單

加州的經濟規模，足以與世界主要國家並列。州長辦公室在2026年4月的一項公告中，引用當時可取得的美國經濟分析局數據，指出加州2025年名目國內生產毛額約為4.25兆美元。科技、娛樂、農業、港口、教育、醫療及製造業，都對這一產出有所貢獻。

但GDP不能拿來付房租。

經濟產出，也不等同於州政府可以支用的收入。企業生產了多少、政府徵收了多少稅，以及州庫持有多少現金，是不同的衡量指標。將它們混為一談，就會讓一個令人矚目的標題數字，掩蓋真正重要的問題。

馬世雲的部分工作，就在這套較少受到關注的金融基礎設施中展開。

加州的資金統籌投資帳戶（Pooled Money Investment Account，簡稱PMIA），負責投資州政府資金及參與計畫的地方機構所存入的資金，以安全性、流動性與收益為主要目標。截至2026年8月底，其投資組合規模約為1,793億美元。其中包括地方機構投資基金（Local Agency Investment Fund，簡稱LAIF）的266億美元，該基金共有2,318個參與機構。LAIF是PMIA的一部分；將兩個數字相加，便會重複計算同一筆資金。

這些縮寫看似與家庭財務相距遙遠，但其背後的問題十分實際：一座城市應該把暫時不需要使用的資金存放在哪裡？如何讓這些資金獲得收益，同時確保它們隨時可用於支付薪資、維持公共服務及應對突發支出？

LAIF允許地方機構自願參與由州政府管理的投資資金池，並依適用規則提取存款。它管理的是這些機構原本就持有的資金，並不是地方政府出現資金缺口時，由州政府自動提供的救助。

這套制度也不是由馬世雲創立的。PMIA始於1955年，LAIF則始於1977年。州財務長辦公室的投資部門負責管理PMIA，並受一個由州財務長、州主計長及州財政廳長組成的委員會治理。因此，投資組合的規模本身，並不能衡量任何一位官員的政績。

真正相關的檢驗，是她在職權範圍內如何履行管理責任：資金是否安全、流動性是否充足、收益是否與承擔的風險相稱，以及監督是否有效。

穩健的管理可以降低本可避免的風險，並協助公共服務可靠地運作。但它不能創造一筆預算撥款，也無法單憑自身解決住房短缺或家庭收入不足的問題。

公共財政的許多工作，是讓承諾能夠按時兌現。學校有帳單要支付，城市有服務要維持，公共工程需要融資。當這套體系正常運作時，很少受到關注；一旦失靈，後果便可能波及家庭與企業必須支付的帳單。

（圖片說明）Fiona Ma 到訪泰裔社區，與社區成員交流。

每月154美元，開始建立退休帳戶

與數以十億美元計的公共投資組合相比，每月154美元，是一個家庭能夠具體理解的數字。

這是CalSavers截至2026年9月30日公布的每月繳存額中位數。該計畫報告共有669,331個已注資帳戶，持有的總資產約為19.33億美元。已注資帳戶的餘額中位數為691美元。

一個數字說明計畫的覆蓋規模，另一個則顯示，一個處於中間位置的已注資帳戶累積了多少資金。

CalSavers為雇主未提供退休計畫的勞工，提供透過薪資扣款進行退休儲蓄的管道。私人金融機構在州財務長擔任主席的公共委員會監督下，提供專業服務。隨著適用範圍擴大，加州雇主只要至少有一名符合資格的員工，且未提供合格退休計畫，通常就須遵守這項計畫的相關要求。

對小企業員工而言，能否取得退休儲蓄管道，不再完全取決於雇主是否有能力自行設立退休福利計畫。帳戶由員工本人持有，更換工作時仍可保留，員工也可以選擇退出或調整繳存金額。

然而，取得管道仍有其限制。

存入的資金主要來自勞工自己的薪資。帳戶涉及投資風險，也須支付費用。總資產增加，並不能證明每位參與者都正朝著有保障的退休生活前進。能否存下154美元，仍取決於支付房租、食品、交通及其他開支之後，還剩下多少錢。

19.33億美元的總額與691美元的中位數，都值得關注。前者顯示，一項公共計畫已達到相當規模；後者則顯示，帳戶餘額仍然不高。這在多大程度上反映了參與時間長短、繳存水準、提款或投資表現，仍須進一步分析。單憑一個中位數，無法回答這些問題。

執行層面還存在另一個需要區分的地方。9月份的報告記錄了283,888家已登記雇主，以及80,002家已開始進行薪資扣款的雇主。不能直接將這兩類數字相減，就得出未合規企業的數量。但它們確實說明，完成登記與資金真正進入勞工帳戶，是不同的階段。

要把公共政策與家庭儲蓄連接起來，需要員工名冊、薪資扣款、款項匯繳及持續服務。對馬世雲及治理委員會的有效評估，應考量有多少人開始儲蓄、有多少人持續儲蓄，以及計畫在排除這兩個階段之間的障礙時，究竟有多大成效。

為身心障礙者與退伍軍人提供財務空間

有些家庭面臨的困境，比退休規劃更加迫切：為未來儲蓄，可能引發失去當下所需福利的擔憂。

CalABLE在一定程度上回應了累積資產與維持援助資格之間的矛盾。

自2026年1月1日起，聯邦《ABLE年齡調整法》將符合資格的身心障礙發生年齡門檻，由26歲之前提高至46歲之前，從而擴大了適用資格。加州的CalABLE計畫也相應擴大。這項門檻指的是符合資格的身心障礙何時發生，而不是開設帳戶時的年齡。

這項改變，讓部分在成年後出現身心障礙的人，得以參與過去無法使用的儲蓄計畫。其中包括符合資格的身心障礙在26至45歲之間發生的退伍軍人。

帳戶資金可用於合格的身心障礙相關支出，包括符合規定的住房、醫療、交通、教育及輔助科技費用。2026年的一般年度繳存上限為20,000美元；符合相關條件、且有工作的受益人，還可以額外繳存。

這項制度的目的，是讓符合資格的人有更大的能力為未來做準備。不過，相關保障仍有明確界限。「補充保障收入」（Supplemental Security Income，簡稱SSI）在計算資產時，一般不將ABLE帳戶中的前100,000美元計入。超過這一餘額對給付造成的影響，也取決於其他須計入的資產。這個門檻既不是所有ABLE帳戶餘額的統一上限，也不保證任何形式的公共援助都不會受到影響。

對安排長期照護的家庭而言，這些規則可能決定他們能否為設備存錢、規劃交通安排，或為照顧者年老之後的生活預作準備。

州財務長辦公室的退伍軍人資源指南，將討論延伸至醫療與心理健康服務、住房、就業、創業，以及子女教育。指南列出了美國退伍軍人事務部、加州退伍軍人事務廳、地方機構及非營利組織提供的資源。

這些服務分屬不同機構，不能全部被描述為由州財務長直接提供的福利。整理資訊、協助民眾找到入口，具有公共價值；但資格審定與服務提供的責任，仍由各項計畫的主管機構承擔。

一位退伍軍人可能同時需要醫療、工作轉介與住房援助。最困難的任務，可能是將散落在不同網站、申請表與電話號碼中的資源連接起來。

一套制度是否有效，可能取決於人們能否順利走完這段路。

聯邦立法擴大資格，州級計畫落實變更，服務組織協助民眾理解規則。馬世雲的工作，應放在這個更大的架構中評估：新近取得資格的人是否知道計畫存在、是否能獲得協助，以及轉介之後是否有人持續跟進。

（圖片說明）Fiona Ma 與自然教育基金會工作人員討論自然教育項目的推廣，以及如何鼓勵更多社區居民參與。

小企業的現金流，就是家庭的收入

家庭餐桌上的帳單，往往有賴於街角一家企業的現金流來支付。

租金、設備、存貨、保險與薪資，都有付款期限。一家企業能否撐過營收疲弱的時期，影響著業主的家庭，也影響著依靠下一張薪資支票生活的員工。

小企業與家庭資源指南列出了融資、稅務優惠、企業諮詢、公共採購機會、許可申請協助及能源效率相關資源。加州資本取得計畫（California Capital Access Program，簡稱CalCAP），說明了其中一部分支持如何運作。

CalCAP旗下的不同計畫，透過貸款損失準備金、擔保品支持及相關機制，降低參與貸款機構的部分風險，鼓勵它們向符合資格的小企業提供融資。借款人仍須接受授信審查，並承擔還款責任。

這項政策的作用，在於改變企業取得信貸的條件。對需要更換設備、購買存貨或履行訂單的業主而言，重要的問題是：能否取得融資、成本是否可以承受，以及還款條件是否符合企業的現金流狀況。

指南也列出了小企業發展中心、退伍軍人創業支持，以及面向小企業與傷殘退伍軍人企業的採購資源。每項資源都有各自的管理機構與資格要求。綜合來看，它們提出了一個用來診斷問題的提問：限制這家企業的，究竟是缺乏資金、資訊、認證，還是欠缺一套行得通的行政程序？

在接受《舊金山觀察家報》（San Francisco Examiner）記者Troy Wolverton採訪時，馬世雲表示，她希望透過走訪及與業界交流，了解企業為何離開加州，或選擇不在加州擴張，並在企業作出搬遷決定之前介入。她也反對該次採訪中討論的億萬富豪稅提案，認為富裕居民離開，可能削弱州政府收入。

這是一項政策判斷。任何遷移反應的規模，以及新增稅收與稅基流失之間的平衡，都必須根據提案的具體設計與證據加以檢驗。

更好的營商環境，最終必須產生可以觀察的結果：及時核發的許可、容易理解的申請程序、可以取得的融資，以及能夠觸及過去無法獲得協助之企業的支持。

對一項貸款計畫而言，貸款規模是一項指標。借款企業是否持續具備經營能力，以及能否承擔還款義務，同樣值得檢視。

企業營收增加，不會自動改善員工的生活。但一家社區企業及其提供的工作能夠存續，是家庭經濟保障的重要起點。

州政府需要稅基，家庭需要收入。兩者在個別企業的日常營運中交會。

（圖片說明）Fiona Ma 在加州阿爾塔迪納的一處災害救援物資發放站，向受野火影響的居民發放緊急救援物資，同時提供有關現有援助計畫及災後復原資源的資訊與指引。

錄取通知書之後，還有房租

一封大學錄取通知書，讓家庭有了慶祝的理由。隨後而來的費用估算，則帶來另一套計算。

學費只是其中一項。住房、食品、書籍、交通與電腦，也都要列入預算。能否將入學資格轉化為真正有機會完成學業的機會，取決於這些開支能否持續負擔。

州財務長辦公室的高等教育指南，彙整了教育儲蓄、助學金、獎學金、貸款及生活費支持等資訊。CalKIDS為符合資格的兒童與學生提供教育資金。符合資格的學齡學生最高可以獲得1,500美元，但金額並非人人相同：符合條件的學生可獲得500美元，寄養青少年另可獲得500美元，被認定為無家可歸的學生則再可獲得500美元。

即使是最高金額，也不足以支付完整的大學教育費用。但它可以負擔部分符合規定的支出。應按照其實際規模理解這項資助的價值，同時追問另一個問題：家庭是否知道帳戶存在、知道如何使用，並在需要時動用這筆資金？

ScholarShare 529為家庭提供教育儲蓄工具。助學金申請、學費減免與獎學金計畫，則分別通往聯邦、州及各教育機構的不同體系。有些資金是家庭自己的儲蓄，有些是援助，有些則是最終必須償還的債務。

要協助家庭理解大學教育的成本，這些區分至關重要。

指南也涵蓋食品、住房、交通、托育，以及面向寄養青少年的支持。這些資源承認，進入大學與有能力繼續就讀，是兩個不同的挑戰。

在《舊金山觀察家報》的採訪中，馬世雲主張推動有薪實習、學徒制度及高中預備學徒計畫。她也呼籲大學與企業建立更緊密的合作關係，增加學生及教職員住房，並加強對教育機構支出、審計及透明度的檢視。

這些提議與副州長的特定職責相連。副州長在加州大學、加州州立大學及加州社區學院的治理委員會中，均擁有具投票權的席位。這些席位讓副州長能夠參與決策；但政策、預算及建設項目，仍須依各教育體系的治理程序推進。

根據州法，副州長也擔任加州經濟發展委員會主席。然而，在本次檢視時，副州長網站表示，該委員會尚未達到法定人數。馬世雲在採訪中表示，她希望下一任州長作出相關任命，讓委員會恢復運作。

因此，從州財務長轉任副州長，意味著職責與採取行動所需條件的雙重改變。法定席位提供了參與的機會；能否取得進展，還取決於人事任命、議程安排，以及其他決策者的支持。

大學住房合作計畫，同樣需要關注執行。引入資金只是開始。誰提供土地？誰承擔開發與營運風險？租金如何設定？住房是否會服務原本希望安置的學生與教職員？這些問題的答案，必須在合約中確立，並透過持續監督加以維持。

對家長而言，真正重要的結果，是孩子能夠負擔校園附近的居住費用、完成學位，並找到足以支持獨立生活的工作。

這條路從教育帳戶出發，經過助學金、住房與培訓，最後通向一份薪資。它也是州政府帳本與家庭帳本之間，一段漫長的連接。

（圖片說明）加州州財務長 Fiona Ma（中）到訪小西貢電視台，並與在場人士合影，包括加州投資論壇主席 Daniel Sieu（左一）及州財務長公共關係與外展專員 Ling Sieu（右三）。

當財務數字成為公眾信任

馬世雲已晉級2026年11月3日的副州長大選。她的任務，是說明自己擔任州財務長的經驗，將如何運用於一個權力與義務都不同的職位。

公共投資與流動性管理、退休儲蓄、身心障礙者財務規劃、小企業信貸及教育援助，為這場討論提供了具體依據。但一項計畫的存在、計畫的成長，以及家庭財務狀況的改善，是三種不同的結果。

退休帳戶需要持續繳存。擴大資格，需要人們知道並使用計畫。融資措施必須根據企業實際獲得的支持來評估。教育帳戶的評價，也應部分取決於其中的資金如何幫助學生完成學業。

其中一些工作，直接屬於州財務長辦公室的職權範圍；另一些則需要聯邦、州與地方機構、金融機構及社區組織共同合作。既有機構的表現、任職者在任期內的貢獻，以及她作為候選人的承諾，也必須分別評估。

管理龐大的資金池，並不意味著掌握每一筆公共支出的控制權。一項計畫的成長，也不能證明它所回應的社會問題已經解決。選民需要一份對施政成果的說明，同時交代職權的限制與尚未完成的工作。

加州需要一張穩固的桌子：既能承受公共財政的重量，也能讓圍坐其旁的家庭，有餘地規劃下個月、下一學年，以及退休之後的歲月。

這張桌子是否牢靠，要看資金能否按時到位、規則是否容易理解、申請能否完成，以及出現問題時是否有人承擔責任。

一個正在核算帳單的家庭，可能從未想到州財務長辦公室，也不認識PMIA與LAIF這些縮寫。但它知道房租是否負擔得起、孩子上大學還差多少錢、退休帳戶裡還剩多少，以及尋求幫助時，是否有人說明下一步該怎麼做。

這些日常判斷，也是選票背後的一部分。

對馬世雲而言，問題也同樣清楚：她能拿出什麼證據，證明自己在州政府的帳本上取得了哪些成果？這些工作如何影響家庭的帳本？而在另一個職位上，她又打算處理哪些尚未解決的問題？

財務數字，只有經得起這樣的檢視，才能建立公眾信任。

資料來源與編輯說明

本文依據加州政府相關機構公開文件、統計資料及政策資訊撰寫。文中所引數據均以註明的資料來源及統計期間為準。本文的分析與判斷由 GFM.News 獨立作出。

GDP數字採用州長辦公室於2026年4月公布的2025年數據。PMIA與LAIF數字截至2026年8月底。其他資料的統計期間已在文中註明。不構成選舉背書、投票建議或個人化財務建議。